Commentaar
Helaas, de AEX bakte er vandaag niet veel van. Het verlies van rond de 3,5 procent doet flink pijn. Althans, bij alle visionairs die de index de komende periode snel richting de oude top op 358 zien terugkomen. Dat duurt nu iets langer. Uiteindelijk was de terugtest gisteren een klein fiasco. De AEX had niet de kracht om in het oude oplopende trendkanaal te klimmen. Zelfs de onderste lijn werd niet eens gepenetreerd of aangetikt. Zwak dus allemaal. Daar hadden we iets meer van verwacht. Dat neemt allemaal niets weg van het feit dat er nog meer onweer op komst is. De felheid naar beneden die momenteel in de markt is waar te nemen, belooft nog meer voor de komende tijd. Niet best dus.

Achtergrond
Tsja, de zone 330-335. Daar hebben we het vaker over gehad. Ook nu weer is het een gebied gebleken waar de index zware tijden meemaakt. Lastig maar het was te verwachten. We kijken nu uit naar een diepere val van de index. In eerste instantie richting de 315 maar het gat in de grafiek rond de 306 lonkt ook in de verte. Daar gaan we de komende tijd eens goed voor zitten want het zal ongetwijfeld niet in een rechte streep zijn. En wij proberen ons doel altijd in porties te bereiken. Want als het echt scheef gaat hopen we toch nog wat over te houden. Zo ook vandaag. We hebben een gedeelte van onze shortpositie verzilverd en hielden 30 procent winst over met onze optiepositie. De rest proberen we op een ander moment te verzilveren.

Commentaar
De afgelopen dagen liet de AEX zich van een zeer magere kant zien. De index ontsnapte uit het oplopende trendkanaal naar beneden en dat is geen best teken. Althans, zo bezien we dat voorlopig. We willen eerst heel graag volgende week de terugtest analyseren….als deze er komt. Dan pas kunnen we opmaken of de val naar beneden een klein ongelukje was of dat er grotere problemen voor de deur staan te wachten. Op dit moment blijven we nog licht positief -dat zijn we ook van nature- maar dan moet er niet meer daling bij komen. In de maand mei pakte de daling uit het hetzelfde trendkanaal verkeerd uit. Na de uitbraak naar beneden veerde de index op tot in het kanaal om vervolgens weer hard naar beneden te vallen richting de 302. Laten we hopen dat dit niet weer gebeurt.

Achtergrond
Mocht de AEX zich opmaken voor een opleving dan houden we de zone 330-335 goed in de gaten. Dat komt overeen met de onderkant van het voormalige trendkanaal want dat heeft al meermalen gezorgd voor de nodige complicaties. Vandaar dat we ook redelijk wat waarde hechten aan het bestaan van dit kanaal. Gaat de index onder de 336 dan bekijken we de situatie negatiever en ligt de focus meer naar beneden. Daar hikken we nu dus tegenaan. Gelukkig hoeven we ons over de instapmomenten geen zorgen te maken want dat gaat automatisch. Alhoewel…afgelopen week was de daling vrij goed te doen met shortposities terwijl wij aan de kant bleven. Qua visie zaten we goed maar het systeem gaf geen verkoopsignaal aan. Dat was jammer want dit soort dalingen worden doorgaans vrij goed getraceerd. Gelukkig zijn er kansen genoeg in deze markt. Op naar de volgende trade.

Commentaar
Er is op dit moment weinig reden tot klagen. De AEX ligt er mooi bij, zo boven de oplopende steun van het oude trendkanaal. Om terug te keren in het oude stijgende trendkanaal vanaf 302 is al een prestatie op zich. Hoe langer dat de AEX zich hierin begeeft, hoe groter de kans dat er hogere koersen in het verschiet liggen. Zo werkt het nu eenmaal. Beleggers krijgen steeds meer vertrouwen in de gestage opgaande lijn en kopen stukken bij. Snel richting de 340 want als de stemming er goed in zit, is daar nog ruimte voor. Aan shortposities denken we momenteel even niet. Die kosten alleen maar geld. Zeker met put opties even rustig aan de komende tijd.

Achtergrond
Acht dagen op rij en geen noemenswaardige correctie. Dat is mooi voor de AEX maar voor ons mechanische systeem is het lastig. Om mee te gaan met de rally naar boven moeten we een correctie aangrijpen om weer mee te liften. Aan de andere kanten wordt het scenario erg somber als de AEX het opgaande kanaal weer aan de onderkant gaat verlaten. Onder de 332 bijvoorbeeld gaan we ernstig twijfelen aan deze opgang. Als blijkt dat de index helemaal niet de bedoeling heeft om in het opgaande kanaal verder door te stoten (maar ons op het verkeerde been heeft willen zetten) dan gaan we ons opmaken voor een ander scenario. In het beste geval: zijwaarts. Maar dat willen we voorlopig helemaal niet zien.

Commentaar
Ondanks dat de AEX afgelopen vrijdag qua slotstand niet zoveel opleverde, zien we wel opmerkelijke overeenkomsten met een eerdere beweging. Als we kijken naar het patroon dat vanaf woensdag 26 mei is ingezet (de dag na het zetten van een bodem op 302), dan volgden daarna 3 handelsdagen met mooie stijgingen. Het topje werd gezet op 28 mei, daarna volgden 3 consolidatie dagen met een bodempje op dinsdag 1 juni. Totdusverre lijkt dit kleine patroon zich te herhalen met een stijging van 3 dagen en een hoogste punt afgelopen vrijdag op 327. Als we dit doortrekken naar volgende week zou er dus op dinsdag een bodem kunnen worden gevormd, waarna de index aan het einde van de week een hoger eindslot neer zou kunnen zetten.

Achtergrond
Goed om te weten natuurlijk hoe een markt eventueel zich zou kunnen gaan ontwikkelen maar we blijven daar voorzichtig mee omgaan. De plotselinge wendingen die de markt in het verleden heeft laten zien, zijn talrijk. Het scenario dat wij hanteren gaat nog steeds uit van het feit dat een slot boven de 330 belangrijk is om weer wat positiever te worden. Dat zou dus maar zo kunnen aan het einde van de week. Het komt een klein beetje overeen met de onderkant van het vorige opgaande kanaal. Daar moet de index weer inspringen om er iets moois van te maken. Dat zal niet gemakkelijk gaan want de zone 330-335 is heftig, zoals we eerder hebben gezien.

Commentaar
De dalende steunlijn heeft vandaag goed werk afgeleverd. Beleggers hadden blijkbaar vertrouwen in de kleine bodem die door de index werd gelegd en kochten flink wat stukken bij. Met een stijging van bijna twee procent deed de graadmeter het uitstekend. En ook een klein beetje onverwacht. Want de kans dat de index nog even het gat in de grafiek op 306 zou dicht maken, was wel degelijk aanwezig. Maar de markt had daar helemaal geen zin in, wat de sterkte van de markt aangeeft op dit moment. En daar moeten we het mee doen, want de markt bepaald zelf wat ze wil. En wij hobbelen netjes mee, zoals nu ook weer het geval is. We luisteren en we handelen ernaar als het nodig is.

Achtergrond
Het eenzame staafje op de grafiek, dat tot stand kwam op 25 mei, staat nog steeds borg voor een robuust omkeerpatroon. Zolang het gat richting 306 niet is dicht gemaakt, blijft het opwaartse patroon intact. Aan de andere kant zit het ons dwars dat de index nog steeds vertoeft onder de 330 en we dus meer aanhikken tegen een dalende trend. Dat betekent dat we de opleving formeel omschrijven als een contratrend en daar zijn we erg voorzichtig mee. Ach, een keer een positie innemen tegen de stroom in kan wel eens goed uitpakken, maar we houden het wel kort aan als het even kan. Het is al spannend genoeg op deze verkiezingsdag.